本周水泥和玻璃價(jià)格呈旺季漲價(jià)態(tài)勢(shì),，關(guān)于未來 2-3 個(gè)季度行業(yè)基本面演化,，我們上周曾做過分析判斷――下行風(fēng)險(xiǎn)不大,，大概率會(huì)繼續(xù)保持價(jià)格“旺季不太旺,，淡季不太淡”的高位震蕩態(tài)勢(shì)。

　　9 月 8 日,，中國(guó)建材股份和中材股份公告換股吸收合并,，預(yù)示著原有的中國(guó)建材集團(tuán)和中材集團(tuán)業(yè)務(wù)整合將加速，一方面,， 水泥,、工程(包括水泥工程和玻璃工程)、玻纖,、復(fù)合材料業(yè)務(wù)重合度較高,，通過整合將帶來協(xié)同效應(yīng);另一方面， 石膏板業(yè)務(wù)和凱盛科技集團(tuán),，雖然沒有業(yè)務(wù)重合度,，但也是新集團(tuán)未來發(fā)展重點(diǎn)，在集團(tuán)大整合背景下,， 其發(fā)展將加速,。結(jié)合到上市公司業(yè)績(jī)和估值,，建議重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)建材(港股),、祁連山、寧夏建材,、中國(guó)巨石,、中材科技、凱盛科技,、北新建材和中國(guó)玻璃(港股),。

　　我們認(rèn)為近期需重點(diǎn)關(guān)注三季度經(jīng)營(yíng)優(yōu)秀的品種， 周期方面,，建議重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域供需改善,、景氣度上升的祁連山和寧夏建材; 非周期方面，建議重點(diǎn)關(guān)注受益于供給側(cè),、產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升的北新建材和魯陽(yáng)節(jié)能,，收入端增長(zhǎng)強(qiáng)勁的三棵樹和兔寶寶，產(chǎn)品景氣度上升的凱盛科技,、石英股份和康欣新材,。

　　水泥行業(yè)： 2017年 9月 4日至 9月 8日，全國(guó)水泥平均價(jià)格上升 0.28%,，西南地區(qū)+8 元/噸(昆明+30 元/噸),，其他地區(qū)無變化;水泥庫(kù)存：全國(guó)水泥庫(kù)存環(huán)比-0.17%，華北地區(qū)+0.45%(唐山+5%),，華東地區(qū)-1.04%(杭州-10%,，紹興-5%,，銅陵-5%，蕪湖-5%),，中南地區(qū)-0.25%(荊門-5%,，黃石-5%)，其他地區(qū)無變化;秦皇島中轉(zhuǎn)地煤價(jià)(山西優(yōu)混+3 元/噸,，大同混煤+5 元/噸,，山西大混+3 元/噸)，其余各地區(qū)煤價(jià)較上周持平,。

　　玻璃行業(yè)： 2017 年 9 月 4 日至 9 月 8 日,，全國(guó)均價(jià)上漲 0.60 元/重箱，主要城市漲跌幅[-0.30,， +1.00]元/重箱,，其中北京+0.50 元/重箱，廣州+1.00/重箱,，上海+0.90 元/重箱,，濟(jì)南+0.40 元/重箱。 9 月 8 日總產(chǎn)線 360 條,，環(huán)比無變化,。

　　其他建材行業(yè)： HDPE、 PP,、丙烯酸,、純 MDI、聚合 MDI,、進(jìn)口原木價(jià)格上漲,， PVC、工業(yè)萘,、軟泡聚醚,、美廢、國(guó)產(chǎn)原木價(jià)格下跌,，鋯英砂,、氧化鋯、環(huán)氧乙烷,、瀝青鈦白粉價(jià)格穩(wěn)定,。